찰리 멍거 자네가 옳아! - 재닛 로우(Janet Lowe)

찰리 멍거 자네가 옳아!

재닛 로우(Janet Lowe)

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버크셔 해서웨이와 웨스코의 투자자들은 버핏과 멍거가 전하는 인생 금언도 소중히 여기는데, 특히 두 사람이 투자에 대한 조언을 한다고 하면 다른 일은 제쳐두고 몰려간다. 가장 자주 나오는 질문은, “위대한 투자자가 되려면 무엇을 배워야 합니까?”이다.
무엇보다도 자신의 속성을 이해하는 것이 가장 중요하다고 멍거는 말했다. “자신의 한계효용을 감안해서 심리상태를 잘 파악하면서 게임을 펼칠 줄 알아야 합니다. 손실이 발생했을 때 비참한 상태로 전락할 것 같으면 (일부 손실을 입는 것은 불가피한 일입니다) 대단히 보수적인 투자만을 행하면서 그런 상황에 빠지지 않도록 미리 피해가는 것이 현명한 선택입니다. 그렇기에 우리는 자신의 특성과 재능에 맞는 투자 전략을 적용할 줄 알아야 합니다. 전천후 투자 전략 같은 것은 존재하지 않습니다.”

그런 다음에는 정보를 모아야 한다. “워런과 나는 다른 어떤 것보다도 훌륭한 비즈니스 전문지에서 많은 것을 배웁니다. 훌륭한 비즈니스지들에 실린 기사들을 휙휙 넘겨보는 것만으로도 다양한 비즈니스 경험들을 아주 쉽고 간단하게 익힐 수 있습니다. 거기서 읽은 내용을 이미 입증된 훌륭한 이론의 기본구조와 연결시켜서 생각할 줄 아는 사고방식을 가지고 있다면 투자에 대한 지혜도 하나둘씩 늘어날 것입니다. 폭넓은 분야에서 진정으로 훌륭한 투자자가 되기를 원한다면 방대한 독서량은 필수입니다. 한두 권 읽는 것만으로는 별 도움이 되지 못합니다.” (……)
“무엇보다 여러분은 멋진 실적을 거두고 있는 기업을 찾기를 원할 것입니다. 그렇다면 ‘이런 상태가 얼마나 오래 지속될 수 있을까?’라는 질문을 던져야 합니다. 이에 대해 답을 찾는 방법은 단 하나입니다. 그런 훌륭한 실적이 발행하는 이유가 무엇인지를 곰곰이 생각해보는 것입니다. 그 다음으로 어떤 요인이 이런 훌륭한 실적을 중단시킬 수도 있을 것인지를 이해해야 합니다.”
이런 사고방식은 멍거와 버핏이 특정 상품에 대한 독점력, 다시 말해 사업 주위에 “해자”를 둘러싸고 있는 기업을 발견하는데 많은 도움이 된다. 난공불락의 강력한 브랜드를 구축하고 있는 기업들은 많이 존재한다. 비록 끝없이 도전을 받고는 있지만 코카콜라도 그런 예에 속한다. 멍거는 리글리껌 회사를 찾아낼 때에도 이 방법을 사용했다.

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